截至目前，已有31家商业银行公告发布了设立理财子公司的计划。（资料图片）

□刘向燔

最近银行理财收益普遍偏低，很多投资者纷纷转投其他产品，比如拿钱去定投基金和可转债。不过，专家分析银行理财的颓势很快就要得到转变了。

首家银行理财子公司开张

6月3日，中国建设银行全资子公司建信理财有限责任公司在深圳举行开业仪式，这标志着国内首家商业银行理财子公司正式开业运营。

在首家获得银保监会批准开业后，6月6日工商银行全资子公司——工银理财在北京发布六款新规产品，并与多家金融同业签署战略合作协议。发布会上，工银理财推出了固定收益增强、资本市场混合、特色私募股权等三大系列共六款创新类理财产品，涉及固收、权益、跨境、量化等多市场复合投资领域。其中，三大特色受到市场关注：一是投资门槛低。固定收益类和混合类产品的起投点均为1元，可以满足更多投资者的理财需求。二是体现长期投资理念。投资期限较传统产品有所拉长，力求为投资者实现长期稳定的回报。三是股权投资聚焦科创企业。本次发布的权益类产品以科创企业股权为投资标的，为投资者开辟了分享企业成长红利的新途径。与建银理财开业当天发布“粤港澳大湾区高质量发展指数”的地域特色不同，工银理财聚焦科创企业股权投资。

截至目前，已有31家商业银行公告发布了设立理财子公司的计划，包括6家国有银行、9家股份制银行、14家城商行、2家农商行，已有8家银行的理财子公司获批筹建。其中，工行、建行、交行均已获得监管部门的开业批准。

理财子公司有何优势

2018年12月2日，《商业银行理财子公司管理办法》正式发布实施，旨在推动银行理财回归资管业务本源，培育和壮大机构投资者队伍，引导理财资金以合法、规范形式支持实体经济，投资金融市场。

根据公开资料显示，目前各家理财子公司在主营业务上大体相同，包括从事发行公募理财产品、发行私募理财产品、理财顾问和咨询等资产管理相关业务，以及经银行业监督管理机构批准的其他业务。

总体来说，相较于传统理财专营事业部，理财子公司发行的理财产品具有四大优势：第一，理财子公司发行的理财产品未设定起投金额；第二，理财子公司发行的理财产品可通过第三方机构分销产品，且个人客户首次购买无须临柜做风险评级；第三，传统理财产品受到非标投资总额的双重限制（银行总资产的4%和理财规模的35%），而理财子公司则因与银行切割，不再受到银行总资产4%限制；第四，理财子公司所发行的理财产品能够直接投资股票和非标等资产。

同时，理财新规规定商业银行发行的公募理财产品，单一投资者销售起点金额从不低于5万元人民币降到不得低于1万元人民币，而理财子公司则进一步将门槛降低。此外，理财子公司发行的理财产品销售渠道也将进一步扩宽。

理财子公司对投资者有哪些影响

目前，大部分传统银行理财不允许或者只允许配置少量的股票，而且一般优先考虑低估值、高股息、股价较平稳的板块。收益浮动大的权益类、基金类产品比较少，大多数是固收类产品。优点是安全，缺点是收益低，活力不足。就像大家一提到银行理财都觉得是中老年人最爱。

而理财子公司的产品是银行与现有资管业务分离，允许子公司发行的公募理财产品直接投资股票和非标等资产。对投资者而言，以后买这些子公司的产品收益率波动将变大，行情好的话可能像基金一样，获得30%以上收益率，如果行情不好，但也有可能本金亏损。银行理财真正实现盈亏自负。

理财子公司的产品低于传统银行理财产品的1万元起投金额，比如上文说到的工银理财产品1元钱起投。这势必会大大增加新的银行理财的客群，客户结构更加丰富，无论是学生、白领或是农民都能从中找到合适自己的产品。

投资人最关心的还包括从哪里能买到这些产品。目前传统的银行理财要么在银行网点买，要么上相关银行的APP抢。但理财子公司的银行理财可以通过银行业金融机构代销，也可以通过银保监会认可的其他机构代销。对于老百姓来说还有一个更方便的变化是，线上操作就可以认购。这样一来方便我们在各个银行产品间比较挑选，二来以后我们都不需要另外下载子公司APP，就能在这些第三方平台上买到。

除了这些直接明显的变化外，理财子公司发展会构成对银行资产的消耗。理财子公司的产品大部分用于投资，但也会有部分配置本银行的存款。产品大量发行后，银行资金流入增大，为银行提供更充足的放贷资本或将促进贷款业务的活跃。