□记者 任国省

被称作“史上最严”的《关于规范人身保险公司产品开发设计行为的通知》（即“134号文”）针对人身险产品的整顿，自2017年10月1日至今已满一年。这一年中，“回归保障”“产品调结构”等字眼频繁出现在各家险企，特别是人身险公司的业绩报告及日常报道中。

根据银保监会披露的2018年上半年保费数据，人身险公司保费收入同比下降8.5%，其中寿险业务保费收入同比下降12.15%，同时下滑的还有寿险累计新增保额、新增累计保单、寿险业务赔付等指标，同比分别下降13.94%、17.65%、12.41%。

实际上，年金保险和万能险一直以来都是险企“开门红”的主打产品，直接影响险企全年的保费收入。在过去的一年中，监管部门叫停快速返还、附加万能账户类产品，众多险企进而选择大力销售年金保险。

寿险市场整体下滑

“上半年各省保费增速榜：财险笑了，寿险哭了。”一位险企管理层人士笑称。

在监管频频喊话“保险姓保、回归本源”的背景下，今年寿险市场高增长不再，增速放缓。从各家保险公司的情况来看，在72家寿险公司中，有34家公司保费在今年上半年保费下滑。其中不乏国寿股份、华夏人寿、人保寿险等一些大型保险公司，分别同比下降1.27%、10.89%、19.98%。此外，下滑速度最快的保险公司还有华汇人寿、瑞泰人寿、和谐健康、吉祥人寿、渤海人寿，分别同比下降94.45%、77.85%、64.33%、59.14%、54.34%。

业内人士分析，寿险市场整体下滑，主要还是受监管政策影响所致。去年10月1日实施的“134号文”，针对寿险产品设计提出了多项规定，其中对市面产品影响最大的有两条：其一是禁止年金、两全保险等快速返还，首次返还必须在产品满5年后，且每次返还不能超过所交保费的20%；其二就是万能险不能作为附加险存在。各大险企也都陆续推出了符合134号文要求的产品，万能险等产品逐步退出市场。此外，趸交保费减少下降的幅度更大，必然带来保费的下降。

年金保险成险企发力首选

“年金险带来的现金流比较大，加之客户有理财的需求，目前，年金险是我们力推的。”一位险企负责人介绍，年金保险大多可满一年返还，甚至满月返还，相当于“即买即返”。年金险、分红险每年返还现金，一般这些现金都是进入附加的万能险账户进行二次复利生息，该产品曾深受消费者欢迎。但134号文倒逼险企调整产品结构，从轻保障、重投资类产品转向重保障且长期保障型产品。

随着险企产品转型调整的不断推进，险企“年金附加万能”产品结构逐渐演变为“年金+万能”双主险组合计划。万能险在受到严管情形之下，众多险企选择大力销售年金保险。

“万能险一直被视为理财产品，年金保险因储蓄性强，被视为保障类产品。在万能险受到监管严格控制的情况下，年金保险能给险企带来大额现金流，年金保险一般是1万—5万元起售，一份年金保险获得的保费收入相当于200份医疗险。在保证现金流、保费规模的要求下，年金保险自然成为险企销售发力的首选。”一位业内人士说。

数据显示，2017年年金保险全年累计实现规模保费461.4亿元，同比增长86.4%，占互联网人身保险收入的33.4%，成为仅次于寿险的第二大互联网人身保险险种。其中，非养老年金保险共实现规模保费384.5亿元，同比增加2.5倍。