□金 言

支持银行多渠道资本补充，将减轻银行信贷投放的资本约束，有助于改善货币政策传导机制，使流动性能够更有效率地注入实体企业。下一步，应加快建立商业银行资本补充长效机制。一方面，银行需要内外源相结合补充资本，另一方面，监管部门要加强协调，统筹配合，继续加强对银行补充资本的支持力度。

国务院金融稳定发展委员会办公室近日召开会议，研究多渠道支持商业银行补充资本有关问题，推动尽快启动永续债发行。创新商业银行资本补充工具，支持银行多渠道补充资本，非常及时且重要。这既有利于商业银行稳健可持续发展，更有助于提升商业银行服务实体经济的意愿和能力。其实，对银行来说，资本补充本是一项常规工作，业务发展、规模扩张，本来就会消耗一定的资本金。

目前，我国商业资本补充工具较少，尤其是其他一级资本工具匮乏。对非上市中小银行而言，一般通过发行二级资本债补充二级资本，可以使用的一级资本工具更是有限，这对中小银行业务发展产生了一定影响。因此，为实现业务稳健可持续发展，更好为实体经济服务，银行迫切需要拓宽资本补充渠道，加大资本补充力度。

2018年以来，在连续多次降准和公开市场操作之后，市场流动性已经较为充裕，但实体经济特别是小微和民营企业仍然感觉融资难、融资贵。

国务院金融委这次会议提到的“永续债”，是指没有明确到期日或期限非常长的债券，即理论上永久存续。在我国，非金融企业发行永续债已有多年经验，规模超万亿元，但我国银行业尚未发行永续债。巴赛尔协议III推出之后，国外银行发行永续债已有较多实践。在国务院金融委的协调下，央行、银保监会、证监会加强协作，加快制定相关细则，银行永续债有望尽快发行。对银行而言，发行永续债的突出作用在于补充其他一级资本。对上市银行来说，永续债可增加其他一级资本，改变其他一级资本较少、二级资本较多等问题，进一步优化资本结构；对非上市银行来说，永续债可拓宽资本补充来源，增加一级资本补充工具，有助于完成中央经济工作会议提出的“推动城商行、农商行、农信社业务逐步回归本源”，缓解资本压力，更加专注主业等目标。

下一步，应加快建立商业银行资本补充长效机制。一方面，银行需要内外源相结合补充资本。内源性资本补充主要依靠提升营利能力，通过利润留存补充资本，并适当控制风险资产的增长速度；外源性资本补充需要从审慎角度出发，根据市场情况统筹运用境内外各类资本工具适当补充。